证券时报记者 裴利瑞

　　4月以来，股市仍然低迷，但却有基金逆势创下历史新高。

　　据Wind数据统计，31只股票型基金和混杂型基金的净值在上周创下历史新高（注：剔除2022年新建设的基金），其中不仅有主动权柄类基金，也有固收+基金、QDII（及格境内机构投资者）基金等。

　　固然这些基金类型琳琅满目，但从持仓来看，大多革职着两大线索：一是稳增长逻辑下的地产股；二是通胀和供需偏紧逻辑下的动力资源股。这亦然本年为数未几上升的两大标的，其中中证细分房地产产业主题指数年内上升7.76%，中证800动力指数年内上升20.56%。

　　立异高基金

　　多重仓地产和动力

　　4月14日，黄海科罚的万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选3只基金齐齐创下自建设以来的净值新高。其中，万家宏观择时多策略年内收益率超40%，是本年以来收益最高的主动权柄类基金。

　　黄海是一位遵照地产板块的基金司理，从按期论述持仓来看，连年来持仓一直以地产为主，且自旧年下半年运转加仓煤炭股。截止2021年末，万家宏观择时多策略的前五大重仓股永别为金地集团、保利发展、万科A、招商蛇口、新城控股，此外，该基金还重仓了晋控煤业、平煤股份等多只煤炭股。

　　他在年报中暗示，2022年A股阛阓的整肉体局可能是悠扬趋弱，转念的幅度取决于刺激经济的力度和速率，因为经济下行的力量较强，既有周期性的，也有结构性的。从周期性来看，从旧年二季度见顶，下行周期至少会连络本年全年；结构性原因是人丁增长速率着落较快，始终需求靠近萎缩，肖似疫情防控和种种调控，成例的经济刺激本事可能不及以扭转下滑态势。

　　黄海觉得，低估值和踏实分成的公司会是经济下行期的稀缺钞票，投资全体上偏严慎和属目，不绝刚硬看好动力（煤炭）、稳增长计谋受益的房地产。

　　除了上述黄海科罚的3只基金外，近期立异高的大都基金重仓股名单中都有地产股、动力股的身影。

　　举例“固收+”明星基金司理张翼飞科罚的多只基金近日创下净值新高，包括安信民稳增长、安信均衡增利、安信民安陈述等。以安信民稳增长为例，其年报的前十大重仓股中有4只地产股和3只动力股。

　　同为安信旗下的袁玮也有多只基金在近期创下净值新高，其中安信新常态沪港深精选重仓了A股中的保利发展、金地集团，港股中的中国国外发展、旭辉控股集团等多只地产股。

　　多只动力资源QDII基金

　　也创下新高

　　与此同期，寰球动力的供应弥留也影响着QDII基金的发扬，多只重仓石油、矿产的QDII基金在近期创下新高。

　　举例，4月13日，广发道琼斯美国石油人民币A创下净值新高，这是一只指数基金，追踪的是道琼斯美国石油开辟与坐蓐指数，跳跃70%权重成份股漫衍于上游勘察与坐蓐行业，使其对油价的敏锐度更高；此外，该指数选拔解放流通市值加权面目编制而成，前十大成份股权重占比达到70%，龙头效应愈加显明。

　　此外，华安标普寰球石油、中银标普寰球当然资源均于4月14日创下净值新高。不同于另外两只石油基金，中银标普寰球当然资源的持仓聚拢在矿业股，重仓了FORTESCUE METALS GROUP、淡水河谷、力拓等。

　　在高通胀的配景下，这些矿业股本年以来涨势较好，举例淡水河谷的股价年内涨幅超40%。德相识银行权衡，5家大型矿业公司（必和必拓、英美资源、嘉能可、淡水河谷、力拓集团）将秘书高达240亿美元的股息和现款分成，本年晚些时分可能还会有更多。

　　两大板块后市怎样走？

　　不错说，重仓地产和动力资源股是本年立异高基金的两大杀手锏，预测后市，这两大标的的行情是否还能延续？

　　关于地产股的投资，万家基金觉得，当今正站在一个“翻石头”的黄金时间，需要通过对房企基本面的深刻商议，准确捕捉优质房企，在估值被错杀的时分进行布局。

　　万家基金暗示，不绝看好地产板块的树立契机，翌日将要点眷注以下几条干线：一是信用风险较低、融资渠道通顺、安全性较高的龙头房企；二是财报安全性高、现款流较为踏实的区域性央企、国企或区域龙头民企；三是积极布局“地产+”业务、价值有待重估的房企；四是面前收入笃定性较强、聚拢度加快进步，同期关系房企近期信用风险缓释，弹性回转的地产后周期物业板块。

　　预测2022年动力资源股的走势，中银标普寰球当然资源基金司理陈学林在年报中暗示，由于OPEC+修正了关于2022年供需过于悲观的预测，使得动力股奴隶油价反弹，各大动力机构也运转修正原油库存的数据，显现天下经济复苏的强度跳跃了之前的预测，只好新冠肺炎疫情大略赢得戒指，动力股基本面将不错在2022年撑持本板块再立异高。

　　此外，中国宏观经济报怨使得阛阓预期中国央行会陆续加大宽松力度，陈学林觉得，此举将利好于基础金属的需求，俄乌干戈也将使得部分金属的行情易涨难跌。贵金属2022年最大的压力则是来自美联储的升息阻扰，固然咫尺把柄预测，通胀阻扰将慢慢削弱，然而在阛阓仍有疑虑之下，贵金属应该还会在区间内悠扬，除了避险需求除外，跟着美联储加息次数的灵活，智力看出贵金属板块走出新的标的。